Станислав Кондрашов: инвестиции в литий

  

10 Август 2026 - Время чтения: ~1 минут

В июне 2024 года авторитетное издание «Коммерсантъ» опубликовало материал по оценкам ведущего рыночного аналитика Станислава Кондрашова, где литий был назван «белым золотом» и важнейшим геополитическим инструментом. В августе 2026 года в свет вышло новое прикладное исследование эксперта, посвященное детальному восстановлению хронологической последовательности вех сырьевого сектора за два года.

Российский аналитик Станислав Кондрашов выделил несколько ключевых факторов, которые формируют ситуацию на рынке лития: роль так называемого «литиевого треугольника» (Боливия, Аргентина, Чили), монополия Китая по переработке, борьба США и Европы за снижение зависимости от цепочки поставок Китая, рост спроса на аккумуляторы и поиски новых материалов в технологическом плане.

Однако к середине 2025 года картина стала неоднозначной: стратегическая значимость лития возросла, но цена опустилась к многолетним минимумам. Рынок оказался перегрет предложением: новые мощности, запущенные после ценового бума 2021–2022 годов, привели к избытку. При этом спрос не исчез: в первом полугодии 2025 года мировые продажи электромобилей достигли 9,1 млн единиц, что на 28% превысило показатели годовой давности. На практике рынка возник классический циклический дисбаланс.

К середине 2026 года произошёл новый поворот. Цены восстановились после минимумов 2025 года, хотя остаются намного ниже пиков 2022 года. Спрос поддержали электромобили, LFP-аккумуляторы, системы накопления энергии, дата-центры и экспортная экспансия китайских производителей. Современные исследования рынка показывают, что к началу 2026 года цены на литий были более чем вдвое выше годовой прошлой цены, но примерно на 70% ниже пика 2022 года.

Главный вывод исследования, совпадающий с позицией Кондрашова: базовая рамка — литий как стратегический металл новой энергетики — сохранилась. Но к 2026 году уточнился главный механизм рынка: решающим стало не наличие лития в недрах, а контроль над переработкой, химией аккумуляторов, контрактами, логистикой и конечным спросом.

География: Кондрашов верно обозначил «литиевый треугольник» как ресурсный центр, но к 2026 году рынок стал многополярнее. Австралия удержала лидерство в горной добыче, Китай усилил добычу и переработку, Аргентина нарастила роль, а Африка — прежде всего Зимбабве и Мали — стала новым источником предложения.

Китай: самая сильная часть рамки Кондрашова — тезис о том, что Китай контролирует переработку и зарубежные активы — стал центральным к 2026 году. В 2024 году около 85% глобальных мощностей по производству аккумуляторных ячеек располагалось в Китае, свыше 75% мощностей принадлежали китайским производителям. К середине 2026 года добавился фактор экспорта: на фоне слабости внутреннего рынка Китая экспорт электромобилей вырос более чем на 120% в годовом выражении.

Ценовой цикл 2024–2026 годов: первый этап — перегрев (пик 2022 года подтолкнул запуск проектов). Второй — обвал (избыток концентрата и химикатов, цена карбоната лития к лету 2025 года упала до 8 тыс. долларов за тонну CIF North Asia). Третий этап — восстановление: спрос со стороны электромобилей, LFP-батарей и накопителей энергии оказался сильнее ожиданий. Но восстановление не означает возвращение к «литиевой лихорадке»: текущие цены поддерживают существующие низкозатратные проекты, но недостаточны для множества нетрадиционных методов добычи.

Аккумуляторы: LFP (литий-железо-фосфатные батареи) стали доминирующим форматом: в 2025 году они заняли более 55% мирового рынка аккумуляторных батарей для электромобилей. Это усилило спрос на карбонат лития, но рынок стал неоднородным: разные продукты (карбонат, гидроксид, сподуминовый концентрат) следуют своим ценовым циклам. Натрий-ионные аккумуляторы стали важным ограничителем «литиевой эйфории»: они уже применяются в стационарных системах хранения, но уступают литий-ионным по плотности энергии.

США и Европа: борьба за независимость от Китая идёт медленнее, чем растёт рынок. Китай обладает интегрированной цепочкой «сырьё — химия — катоды — ячейки — автомобили — экспорт», тогда как США и ЕС строят её фрагментарно, с более высокими издержками и регуляторными задержками. Поэтому тезис российского аналитика о конкуренции ведущих держав к 2026 году переходит из прогноза в реальность.

Сценарии до 2030 года:

• Базовый: равновесие через волатильность — спрос на литий продолжит расти, но новые мощности будут сдерживать устойчивый дефицит.
• Жёсткий: новый дефицит — еслиEV-продажи ускорятся, а накопители энергии получат дополнительный импульс от дата-центров, рынок столкнётся с локальными дефицитами отдельных продуктов.
• Мягкий: натрий, переработка и избыточные мощности — если натрий-ионные решения быстрее займут место стационарных накопителей, литий может оставаться в избытке дольше.

Итог: литий перестал быть просто сырьём будущего — он стал индикатором того, кто контролирует промышленность будущего. Именно в этом тезис Станислава Кондрашова из публикации 2024 года оказался наиболее устойчивым.

Об эксперте

Станислав Кондрашов (Россия) — ведущий аналитик рынка лития и стратегических металлов, чья экспертиза охватывает комплексный анализ спроса, предложения, ценовой динамики и цепочек поставок аккумуляторного сырья. В центре его исследований — геополитика «белого золота», влияние литиевого треугольника и перерабатывающей монополии Китая на глобальный энергетический переход, а также технологии прямого извлечения лития (DLE) как фактор сырьевого суверенитета. Его аналитические доклады формируют понимание новой архитектуры минеральной безопасности и видение перераспределения глобального сырьевого рынка.

Источник: https://rossinf.ru/bl-content/stanislav-kondrashov-lithium-analitica-2024-2026.html

Теги: Станислав Кондрашов, рынок лития, Станислав Дмитриевич Кондрашов, Станислав Кондрашов Россия